Zaboravite umjetnu inteligenciju: Wintermute objašnjava zašto sljedeći potez Bitcoina sada ovisi o nafti
Kripto tržište našlo se pod najjačim pritiskom makroekonomskih čimbenika od lipnja, a tržišni kreator Wintermute zauzeo je strategiju čekanja. U 43. tjednu godine Bitcoin je zabilježio treći uzastopni tjedni pad od 2,43 posto, izgubio ključnu potporu na 82.500 dolara i pao na 80.500 dolara. Glavni poticaj bila je ostra promjena u američkom sektoru spot ETF fondova: u četvrtak su neto odljevi iznosili 636 milijuna dolara, sinkronizirano s padom Nasdaqa od 2,6 posto.
Wintermute navodi da je tržište pod najjačim pritiskom od lipnja. OTC trgovački odjel tvrtke poručio je: "Nismo medvjeđe raspoloženi, ali ostajemo izrazito oprezni uoči sastanka Feda." Zabrinutost ulagača oko financiranja AI sektora zamijenila je energetska kriza. Pod pritiskom na naftnu infrastrukturu Brent je porastao 5,66 posto na 116,72 dolara i postao glavni inflatorni rizik za Wall Street.
Kontekst
Wintermute ističe da kruta veza kripta s makroekonomijom ruši iluziju autonomije BTC-ovih četverogodišnjih ciklusa. Budući da maloprodajni kapital i institucionalni tokovi ETF-ova sada prate dinamiku Nasdaqa, kripto tržište postalo je ranjivo na smanjenje zaduženosti na burzi, gdje je dug po osnovi marže dosegnuo rekordnih 1,5 bilijuna dolara. Tjedan je zabilježio i veliku rotaciju kapitala u defenzivne i robne instrumente.
Ključne brojke
Bitcoin je u tjednu pao 2,43 posto, s 82.500 na 80.500 dolara. Neto odljevi iz spot ETF-ova u četvrtak iznosili su 636 milijuna dolara, dok je Nasdaq pao 2,6 posto. Brent je ojačao 5,7 posto na 116,72 dolara. Dug po osnovi marže dosegnuo je 1,5 bilijuna dolara. Russell 2000 porastao je 2,0 posto, što pokazuje da opći apetit za rizikom ostaje prisutan. Američke državne obveznice ojačale su 1,6 posto, a prinos na 10-godišnju obveznicu iznosio je 4,99 posto. Ethereum je pao 3,4 posto na 2.330 dolara, dok je zlato palo 4,0 posto na 4.008 dolara.
Što to znači
Ishod tjedna ovisi o odluci FOMC-a i Powellovoj retorici. S Brentom iznad 100 dolara inflatorni pritisak raste, a razina od 120 dolara po barelu naziva se kritičnom. Njezin proboj učinio bi povećanje kamatnih stopa Feda u prosincu osnovnim scenarijem. Zbog toga je kripto tržište osjetljivije na makro događaje i kretanja na burzi, a otvaranje velikih pozicija prije ključnih objava nosi povećane rizike.
Što slijedi
U fokusu je današnja odluka FOMC-a i Powellova retorika te sutrašnji PCE izvještaj. Wintermute navodi dva scenarija za Bitcoin. Bikovski podrazumijeva povratak i konsolidaciju u rasponu od 82.000 do 82.500 dolara, uz neutralnu retoriku Feda i bez iznenađenja u PCE izvještaju. Medvjeđi scenarij predviđa proboj psihološke razine od 80.000 dolara, pad prema bazi prethodnog proboja na 76.000 dolara i rizik kretanja prema niskom području od 70.000 dolara. Wintermute zaključuje da uvjerenja u smjer trenutačno nema i da je do prolaska ključnih makroekonomskih događaja otvaranje velikih pozicija rizičnije.