Nasdaq Composite pao 2,9 posto: zašto se rasprodaja tehnoloških dionica produbljuje i što slijedi?
Nasdaq Composite pao je 2,86% u petak, 30. listopada, što je njegov najstrmiji jednodnevni pad od lipnja. Tehnološki uzlet koji je veći dio 2026. nosio Wall Street sada je na ozbiljnom testu, a pritisak se proširio s najvećih tehnoloških tvrtki na poluvodičke dionice. Neke od najvećih dobitnica AI uzleta zabilježile su oštre gubitke, pa ulagači ponovno propituju koliko još može trajati dosadašnji zamah.
Najnoviji pad odražava više od razočaravajućih kvartalnih rezultata. Alphabet, Amazon i Meta signalizirali su daljnje povećanje potrošnje dok šire data centre, računalne kapacitete i AI infrastrukturu. No razmjeri tih obveza otvaraju pitanja o kapitalnoj učinkovitosti, novčanom toku i roku monetizacije. Više od 2 bilijuna dolara tržišne vrijednosti moglo bi biti izbrisano iz Nasdaq-100 tijekom listopada dok ulagači preispituju ekonomiku AI izgradnje. Rastuće oslanjanje na dužničko financiranje dodalo je novi sloj zabrinutosti. Amazonov rastući kapitalni izdatak i odljev gotovine pojačali su brige, a Intel je razočarao izgledima i njegove su dionice u petak pale 28,6%.
Nvidia je izgubila 4,2%, AMD 10,9%, a indeks poluvodiča 7,2%.
Kontekst
Indeks se približava svom 200-dnevnom eksponencijalnom pomičnom prosjeku (EMA), koji se u izvornom tekstu navodi kao važna dugoročna razina potpore. Nakon višemjesečnog rasta ta je razina sada ključni test. Uspješna obrana mogla bi privući kupce koji traže priliku za ulazak nakon listopadske korekcije i pomoći očuvanju šireg uzlaznog trenda. Odlučan proboj ispod te razine promijenio bi tehničku sliku i mogao izložiti indeks dubljoj korekciji, osobito ako se prodaja nastavi među najvećim tehnološkim i poluvodičkim dionicama. Zato će reakcija oko te razine biti važnija od kratkotrajnog oporavka.
Ključne brojke
Nasdaq Composite pao je 2,86% 30. listopada, najstrmije u jednom danu od lipnja. Više od 2 bilijuna dolara tržišne vrijednosti bilo je u riziku brisanja iz Nasdaq-100 tijekom listopada. Intelove dionice pale su 28,6% u petak, Nvidia 4,2%, AMD 10,9%, a indeks poluvodiča 7,2%. U fokusu je i 200-dnevni EMA kao ključna dugoročna razina potpore.
Što to znači
Pad nije ravnomjerno raspoređen po tržištu. Slabost je koncentrirana u tehnologiji i komunikacijskim uslugama, što ostavlja prostor za sektorski oporavak, ali tehnološke dionice mogle bi trebati jače dokaze u zaradi prije nego što se ulagači vrate tom dijelu tržišta. Promijenio se i stav prema AI-ju: očekivanja rasta ostaju visoka, no traži se jasniji dokaz povrata. Uspješna obrana 200-dnevnog EMA mogla bi sačuvati uzlazni trend, dok bi odlučan proboj ispod nje mogao otvoriti dublju korekciju.
Što slijedi
Sljedeći smjer ovisit će o tome mogu li korporativni rezultati obnoviti povjerenje u AI investicijski ciklus. Appleovi rezultati idućeg tjedna i Nvidia u studenome trebali bi dati više uvida u potražnju za tehnologijom, AI potrošnju i profitabilnost. Ulagači će tražiti dokaze da rastuća infrastrukturna ulaganja stvaraju veću zaradu i održiv slobodni novčani tok. Reakcija na 200-dnevni EMA mogla bi odrediti hoće li sadašnji pad ostati korekcija ili prerasti u širi preokret trenda.