Velika izgradnja AI infrastrukture u Big Techu neće stati dok je netko ne zaustavi
Četiri najveća konkurenta u utrci za AI — Amazon, Microsoft, Alphabet i Meta — kasno su prošlog mjeseca održala kvartalne objave poslovnih rezultata. Nakon njih dvije stvari su jasne: velike tehnološke tvrtke nisu završile s rekordnom potrošnjom na izgradnju AI podatkovnih centara, a ta izgradnja nije ni blizu ostvarenju obećanih povrata. Počinje se nazirati i treća stvar: velike tehnološke tvrtke neće usporiti, barem ne sama od sebe. Njihove objave otkrile su smjer potrošnje, ali ne i ostvarenje obećanih povrata.
Detalji pokazuju koliko je ta potrošnja velika. Amazon, Microsoft, Alphabet i Meta poručili su ulagačima da ove godine planiraju potrošiti najmanje 720 milijardi dolara kapitalnih izdataka. Većina tog novca trebala bi otići u AI infrastrukturu. Na to se nadovezuje najmanje 1 bilijun dolara postojećih obveza potrošnje, stoji u izvornom tekstu. Riječ je, dakle, o nastavku ulaganja u izgradnju AI podatkovnih centara, ali bez naznake da su obećani povrati bliži. To je nastavak rekordnih iznosa, a ne završetak ciklusa ulaganja. Većina planiranih sredstava usmjerena je na AI infrastrukturu, što potvrđuje da je izgradnja podatkovnih centara središnja točka.
Kontekst
Izgradnja AI podatkovnih centara odnosi se na ulaganja u infrastrukturu potrebnu za rad AI sustava. Kapitalni izdaci, odnosno CapEx, jesu izdaci koje tvrtke planiraju za dugoročnu imovinu i infrastrukturu. Kvartalne objave poslovnih rezultata prilika su u kojoj tvrtke ulagačima predstavljaju planove i rezultate. U ovom slučaju iz izvornog teksta proizlazi da su četiri velike tehnološke tvrtke izravno izložile planove potrošnje, a da pritom nisu pokazale da se obećani povrati ostvaruju. Pojam „obećani povrati“ u tekstu označava očekivanu korist od tih ulaganja, ali tekst ne navodi kolika bi ta korist bila ni kada bi stigla. Stoga je kontekst ograničen na ono što su tvrtke priopćile ulagačima.
Ključne brojke
U tekstu se navode četiri najveća konkurenta u utrci za AI: Amazon, Microsoft, Alphabet i Meta. Njihov plan potrošnje za ovu godinu iznosi najmanje 720 milijardi dolara kapitalnih izdataka, a većina toga usmjerena je na AI infrastrukturu. Uz to postoje obveze potrošnje od najmanje 1 bilijuna dolara. Brojke su iznesene kao planovi za ovu godinu, a ne kao već ostvareni izdaci. Iznos od 1 bilijuna dolara odnosi se na obveze potrošnje koje postoje uz ovogodišnji plan.
Što to znači
To znači da se pritisak na velika ulaganja u AI infrastrukturu nastavlja, unatoč tome što obećani povrati nisu bliži. Velike tehnološke tvrtke ne planiraju usporiti sama od sebe, što upućuje na to da će rekordni iznosi kapitalnih izdataka ostati važan dio njihovih planova. Za ulagače je važno da su im ti planovi izravno priopćeni, ali i da iz dostupnog teksta ne slijedi da se obećani povrati već ostvaruju. To je važno jer se očekivani povrati ne približavaju, a potrošnja ne posustaje. Ako tvrtke ne usporavaju sama od sebe, vanjski pritisak ili promjena planova nisu spomenuti u dostupnom tekstu.
Što slijedi
U narednom razdoblju očekuje se nastavak potrošnje prema planovima koji su predstavljeni ulagačima. Iz izvornog teksta ne proizlazi da bi velike tehnološke tvrtke trebale usporiti sama od sebe, pa će pitanje ostvarenja obe.