Nvidia razmatra ulogu supotpisnika za Nscaleov AI podatkovni centar u Zapadnoj Virginiji

Nvidia vodi razgovore o jamstvu za više milijardi dolara duga za Nscaleov planirani Anthropicov podatkovni centar u Zapadnoj Virginiji, objavio je The Information, a kasnije potvrdio Bloomberg. Riječ je o aranžmanu u kojem bi proizvođač čipova supotpisao zajmove kupca, što pokazuje koliko AI industrija nastoji održati planove izgradnje dok su ulagači sve nervozniji zbog iznosa uključenih u te projekte.

Anthropic je, prema Nscaleovoj prijavi za IPO, potpisao ugovor vrijedan 44,6 milijardi dolara samo za prvu zgradu projekta. Predloženi aranžman pomogao bi Nscaleu osigurati financiranje električne energije i troškova gradnje kampusa u Zapadnoj Virginiji. Prema takozvanoj garanciji preostale vrijednosti, Nvidia bi uskočila ako Nscale ne bi plaćao konstrukcijske obveze, privremeno preuzela objekt te pomogla pronaći kupca i novog najmoprimca. Dosadašnja Nvidiina podrška cloud pružateljima uglavnom je pokrivala najmove i kupnju čipova, ne gradnju.

Kontekst

Nscale traži izlazak na burzu uz procjenu vrijednosti do 35 milijardi dolara, unatoč zabrinutosti oko sposobnosti da ostvari ambiciozne projekte podatkovnih centara. Anthropicov ugovor s Nscaleom pokriva prvu zgradu od 460 megavata u kampusu u Zapadnoj Virginiji, za koju se očekuje da će koristiti Nvidiine čipove nove generacije Vera Rubin. Tvrtke razgovaraju i o drugom poslu vrijednom približno 45 milijardi dolara za još jednu zgradu. Nscale se suočavao s poteškoćama: u kolovozu je imao oko 25.000 naprednih AI čipova u radu, dok planira postaviti gotovo 500.000. Kampus u Zapadnoj Virginiji imao je vlastite probleme, a otjecanje s gradilišta više je puta poplavilo obližnje kuće.

U rujnu je projekt, nakon višemjesečnih pregovora, dobio državnu certifikaciju. Ovaj mjesec Microsoft je odustao od planiranog Nscaleova lokaliteta u Engleskoj nakon što je mrežna energija za njega pomaknuta u 2030-e.

Ključne brojke

U središtu su ugovor od 44,6 milijardi dolara za prvu zgradu, procjena Nscalea do 35 milijardi dolara pri izlasku na burzu, kapacitet prve zgrade od 460 megavata te mogući drugi posao od oko 45 milijardi dolara. Nscale je u kolovozu imao oko 25.000 naprednih AI čipova, a planira gotovo 500.000. Nvidia je sektoru pružila oko 170 milijardi dolara ulaganja i kreditne podrške, uključujući milijardu dolara konvertibilnog financiranja obećanog Nscaleu u rujnu. Dionice CoreWeavea, Nebiusa i IREN-a pale su u listopadu, do prošlog tjedna, svaka više od 30 posto.

Što to znači

Predloženo jamstvo produbilo bi Nvidiine financijske veze s Nscaleom i pomoglo osigurati velikog kupca za njezine čipove. Anthropic je jedan od najvećih kupaca AI računalne snage i svoju infrastrukturnu potrošnju raspoređuje na više proizvođača čipova. Jedan ulagač rekao je za The Information da Anthropicova uključenost vjerojatno objašnjava Nvidiin interes da Nscaleov projekt ostane na pravom putu. Razgovori dolaze i dok se Anthropic suočava s pitanjima kako će financirati vlastito brzo širenje. Tvrtka je ovaj tjedan podnijela dokumentaciju za izlazak na burzu, no Blackstone je upozorio ulagače da bi Anthropic nakon IPO-a mogao dobiti kreditni rejting ispod investicijskog.

Loš rejting povećao bi troškove zaduživanja i mogao ga potaknuti da se i dalje oslanja na jače partnere za pokrivanje duga.

Što slijedi

Ako se dogovor zaključi, Nvidia bi preuzela rizik koji dosad nije uobičajeno pokrivala u ovakvim projektima, dok bi Nscale dobio lakši pristup financiranju gradnje. No konačni ishod ovisit će o pregovorima, uvjetima jamstva i sposobnosti Nscalea da ostvari planove. Za Anthropica je ključno pitanje financiranja vlastitog širenja i mogući rejting nakon izlaska na burzu, a za Nvidia je važno zadržati velikog kupca i projekt na okupu.