Jassy: AWS će postati posao od bilijun dolara, ali prvo slijede velika ulaganja

Amazonov izvršni direktor Andy Jassy ponovno je na tromjesečnom razgovoru o poslovnim rezultatima u četvrtak iznio ambiciju da AWS može postati poslovanje s prihodom od bilijun dolara. Kazao je da dosad nije postojao posao s godišnjim prihodom od bilijun dolara. No prije nego što cloud poslovanje dođe dotle, Amazon mora povećati kapitalne izdatke kako bi izgradio infrastrukturu potrebnu za takav rast.

Jassy je najavio da u 2026. očekuje približno 220 milijardi dolara gotovinskih kapitalnih izdataka, većinom za AWS, te znatno više u 2027. Uz to je ustvrdio da postoji jasan put do financijskih povrata. Investitori su ove godine zabrinuti zbog velikog ulaganja u AI infrastrukturu, pa su analisti na pozivu više puta tražili objašnjenje potrošnje, signala da će rast doista doći i očekivanih marži. Jassy je odgovorio da je novac dobro potrošen jer Amazon želi iskoristiti povijesni trenutak u globalnoj cloud potražnji koju pokreće AI. Prihod AWS-a porastao je 39 posto u odnosu na isto razdoblje prošle godine, šesti kvartal zaredom. Predviđa rast od 40 posto ne samo iduće godine nego i u 2028.

AWS je, prema njegovim riječima, poslovanje s godišnjim prihodom od 184 milijarde dolara. "AWS is a $184 billion annualized revenue run-rate business, and yet the opportunity remains extraordinary," rekao je Jassy. Dodao je da tvrtka može financirati plan i da će on zauvijek promijeniti veličinu i prihode Amazona. Unatoč tome, dionice su u četvrtak u trgovanju nakon zatvaranja pale oko 6 posto.

Kontekst

AWS je Amazonovo cloud poslovanje, a AI bum za cloud industriju je istodobno blagoslov i izazov. AI usluge koje podupiru taj bum oslanjaju se na cloud infrastrukturu, pa pružatelji cloud usluga mnogo ulažu, ali i mnogo zarađuju. Microsoft je, primjerice, upravo objavio još jedan rekordan rast prihoda, velikim dijelom zahvaljujući cloud poslovanju, i takođerr je mnogo potrošio. Amazonov plan temelji se na procjeni da je AI primjena u poduzećima tek na samom početku i da njegova strategija zasad djeluje.

Ključne brojke

Amazon za 2026. očekuje oko 220 milijardi dolara gotovinskih kapitalnih izdataka, većinom za AWS, a u 2027. znatno više. Prihod AWS-a porastao je 39 posto na godišnjoj razini, šesti kvartal zaredom. Procjena je rasta od 40 posto u 2027. i 2028. AWS trenutačno ima godišnji prihod od 184 milijarde dolara. Dionice su pale oko 6 posto.

Što to znači

Amazon je spreman na velika ulaganja kako bi zadržao vodeću poziciju u cloud poslovanju potaknutom AI-jem. Ako se Jassyjeve prognoze ostvare, AWS bi u sljedećih pet do deset godina mogao doći do bilijun dolara prihoda. No ulagači su i dalje oprezni: pad dionica pokazuje da ih zanima kada će se velika potrošnja pretvoriti u konkretne povrate i marže. Rast AWS-a od 39 posto i najava daljnjeg rasta od 40 posto daju argument da potražnja postoji, ali pitanje je koliko će kapitalnih izdataka trebati prije nego što se ta potražnja pretvori u financijske povrate i marže.

Što slijedi

U fokusu će biti provedba plana kapitalnih izdataka u 2026. i 2027., kao i pitanje hoće li AWS doista rasti 40 posto u 2027. i 2028. Investitori će pozorno pratiti svaki novi kvartal i znakove da se ulaganja vraćaju kroz prihode i marže. Usporedba s Microsoftom, koji takođerr bilježi rekordne prihode zahvaljujući cloudu, pokazat će koliko je utrka u AI infrastrukturi skupa i koliko je isplativa.